穩(wěn)字當(dāng)頭 貨幣政策多箭齊發(fā)
降準(zhǔn)呼之欲出 新設(shè)兩項專項再貸款盡快落地
加大對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度，貨幣政策工具充足，應(yīng)對將更加主動。在4月14日人民銀行舉行的2022年第一季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會上，多位人民銀行相關(guān)部門負(fù)責(zé)人詳解下一步貨幣政策發(fā)力的方向：適時運用降準(zhǔn)等貨幣政策工具；盡快推動科技創(chuàng)新再貸款和普惠養(yǎng)老專項再貸款兩項政策工具落地見效；原來用于支持普惠小微企業(yè)信用貸款的4000億元再貸款額度，必要時可再進(jìn)一步增加。
年初至今，金融體系加大了對實體經(jīng)濟(jì)資金支持。日前人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度，社會融資規(guī)模增量達(dá)12.06萬億元，比上年同期多增1.77萬億元。與此同時，一季度新增人民幣貸款8.34萬億元，比上年同期多增6636億元，也是統(tǒng)計上的高點。
“一方面，金融體系堅決貫徹落實黨中央、國務(wù)院部署，信貸擴(kuò)張靠前發(fā)力，信貸投放節(jié)奏加快。另一方面，貸款市場報價利率的改革紅利持續(xù)釋放，貸款利率穩(wěn)中有降，推動了貸款規(guī)模的增加。3月份，新發(fā)放的企業(yè)貸款利率為4.37%，比上年12月低8個基點。”中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司司長兼新聞發(fā)言人阮健弘表示，預(yù)計未來信貸投放繼續(xù)保持穩(wěn)定增長的態(tài)勢，支持經(jīng)濟(jì)增長。
展望未來，面對經(jīng)濟(jì)新的下行壓力，貨幣政策支持實體經(jīng)濟(jì)還將多箭齊發(fā)。
4月13日召開的國務(wù)院常務(wù)會議指出，“適時運用降準(zhǔn)等貨幣政策工具，推動銀行增強信貸投放能力”。中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰指出，人民銀行將適時運用降準(zhǔn)等貨幣政策工具，進(jìn)一步加大金融對實體經(jīng)濟(jì)特別是受疫情嚴(yán)重影響行業(yè)和中小微企業(yè)、個體工商戶支持力度，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)合理讓利，降低綜合融資成本。
在業(yè)內(nèi)人士看來，繼去年7月和12月降準(zhǔn)之后，如今再次降準(zhǔn)箭在弦上，向市場釋放了金融持續(xù)加大力度穩(wěn)增長的明確信號。中國銀行研究院研究員原曉惠表示，在當(dāng)前國內(nèi)外環(huán)境復(fù)雜多變的形勢下，部分企業(yè)經(jīng)營仍面臨困難，降準(zhǔn)有利于穩(wěn)定市場主體信心、確保經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間。對于銀行而言，降準(zhǔn)有利于降低銀行資金成本，從而降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本。
4月15日是央行例行操作中期借貸便利（MLF）的時點。“一方面可用釋放的一部分資金置換到期的MLF；另一方面，在本月實施降準(zhǔn)，也處于美聯(lián)儲再次加息和縮表之前的窗口期。”中國民生銀行首席研究員溫彬判斷，如果降準(zhǔn)在本周落地，本月降息的概率會相應(yīng)降低，但銀行會持續(xù)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)合理讓利，降低綜合融資成本，本月也可能通過壓降點差的方式降低貸款市場報價利率（LPR）。
除了降準(zhǔn)之外，貨幣政策定向支持重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的力度也將加大，人民銀行將盡快推動科技創(chuàng)新再貸款和普惠養(yǎng)老專項再貸款兩項政策工具落地見效。在4月14日的發(fā)布會上，孫國峰首次披露了上述兩項新工具的具體使用安排。
據(jù)介紹，人民銀行將為金融機構(gòu)提供2000億元額度的科技創(chuàng)新專項再貸款，支持企業(yè)范圍包括：高新技術(shù)企業(yè)、“專精特新”中小企業(yè)、國家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)、制造業(yè)單向冠軍企業(yè)等科技企業(yè)。另外，人民銀行通過普惠養(yǎng)老專項再貸款引導(dǎo)金融機構(gòu)向普惠性養(yǎng)老機構(gòu)提供優(yōu)惠貸款，降低養(yǎng)老機構(gòu)融資成本，面向普通人群增加普惠養(yǎng)老服務(wù)供給，初期先選取浙江、江蘇、河南、河北、江西等五個省份開展試點，試點額度為400億元。以上兩項專項再貸款，均采用先貸后借的直達(dá)機制，即金融機構(gòu)向企業(yè)發(fā)放貸款后，人民銀行按季對符合要求的貸款本金按比例提供資金支持，再貸款利率均為1.75%。
“科技創(chuàng)新再貸款和普惠養(yǎng)老專項再貸款等都是很新的結(jié)構(gòu)性工具。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，通過設(shè)立兩項專項再貸款，相當(dāng)于央行為金融機構(gòu)提供成本低而穩(wěn)定的信貸資金，定向直達(dá)支持科技創(chuàng)新與普惠養(yǎng)老，一方面緩解科技創(chuàng)新企業(yè)融資難題；另一方面，擴(kuò)大養(yǎng)老服務(wù)供給，滿足基本養(yǎng)老服務(wù)需求。
此外，作為結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，支農(nóng)支小再貸款也有望再度“加量”。數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，全國支農(nóng)支小再貸款余額達(dá)到1.85萬億元，其中支農(nóng)再貸款5161億元，同比增加739億元；支小再貸款13315億元，同比增加4020億元。“從2022年起將普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃納入支農(nóng)支小再貸款管理，原來用于支持普惠小微企業(yè)信用貸款的4000億元再貸款額度，可以滾動使用，必要時可再進(jìn)一步增加。”孫國峰表示。（記者 張莫 向家瑩）
